Механізми розподілу ризиків, які застосовує IFC, демонструють зростаючу роль страхування як інструменту геоекономічної політики та залучення капіталу
Автор: Ібрагім Габідулін
Institutions reduce uncertainty by
providing a structure to everyday life.
Douglass C. Nort [1]
Світова фінансова система поступово змінює свою архітектуру. У цих змінах дедалі важливішу роль починає відігравати страховий сектор, який із допоміжного елементу фінансового ринку перетворюється на один із ключових інструментів забезпечення економічного розвитку.
Остання ініціатива Міжнародної фінансової корпорації (IFC), реалізована разом із консорціумом глобальних страхових і перестрахових компаній, демонструє нову модель взаємодії міжнародних фінансових інституцій і приватного страхового капіталу. Суть механізму полягає у розподілі кредитного ризику: страховики беруть на себе частину потенційних втрат за кредитним портфелем, що дозволяє IFC вивільнити капітал і суттєво збільшити обсяги фінансування для економік, які розвиваються [2].
Завдяки такому підходу формується фінансовий мультиплікатор, здатний забезпечити до десяти мільярдів доларів додаткового кредитування для банків і підприємств у різних країнах світу.
Страхування як інфраструктура доступу до капіталу
Традиційно страхування розглядалося передусім як механізм компенсації збитків. Проте сучасна практика міжнародних фінансових інституцій показує інший підхід. Страхування дедалі частіше виступає умовою запуску фінансування, знижуючи ризики для кредиторів та інвесторів.
Фактично страховий сектор починає виконувати функцію інфраструктури довіри — тієї основи, без якої рух капіталу у складних економічних умовах стає неможливим.
Механізми, які сьогодні застосовує IFC, не є абстрактною теоретичною моделлю. Подібні підходи використовуються міжнародними фінансовими інституціями у практичній роботі з великими інвестиційними проєктами.
У своїй практиці мені довелося працювати із вимогами IFC під час забезпечення страхового покриття для кредиту одного з великих агрохолдингів обсягом $10 млн. Ключовою умовою фінансування було наявність комплексного страхового захисту. Для міжнародних фінансових інституцій страхування виступає не формальністю, а невід’ємною частиною системи управління ризиками, що забезпечує можливість реалізації інвестиційних проектів [2].
Новий формат партнерства
Модель, яку демонструє IFC, базується на партнерстві між трьома ключовими елементами сучасної фінансової системи:
- міжнародними фінансовими інституціями
- приватним страховим капіталом
- банківським сектором
Саме така конструкція дозволяє ефективно масштабувати фінансування економічного розвитку. Страховий сектор у цьому випадку виконує роль механізму розподілу ризиків, що робить інвестиції більш передбачуваними та привабливими для кредиторів.
Український контекст
Для України ця тема має особливе значення. Економіка, що функціонує в умовах підвищених ризиків, об’єктивно потребує ефективних механізмів страхування інвестицій та фінансових операцій.
Сьогодні в Україні триває пошук інституційної моделі страхування воєнних ризиків та формування відповідної законодавчої бази. У цьому контексті досвід міжнародних фінансових інституцій може бути надзвичайно корисним, оскільки демонструє практичні підходи до інтеграції страхового сектору в систему економічного розвитку.
Дослідження Світового банку також підкреслюють, що розвиток страхового сектору має прямий зв’язок із економічним зростанням та фінансовою інклюзією [3].
Світова практика показує, що ефективні фінансові системи дедалі частіше використовують страхування не лише як інструмент захисту від ризиків, а й як механізм залучення інвестицій і забезпечення стабільності економічного розвитку.
Страхування як елемент геоекономічної політики
У сучасному світі страхування поступово перетворюється на інструмент геоекономічної політики. Через механізми страхових гарантій формуються нові канали руху капіталу, підтримуються інвестиції та запускаються процеси економічного відновлення.
За оцінками OECD, страховий сектор відіграє важливу роль у забезпеченні фінансової стабільності та підтримці економічної активності через механізми управління ризиками [4].
Саме тому роль страхового сектору дедалі частіше виходить за межі фінансового ринку і стає елементом стратегічної економічної політики держав.
Модель, яку сьогодні демонструє IFC, показує один із можливих напрямів розвитку такої політики. Для України уважне вивчення цього досвіду може стати важливим кроком у формуванні сучасної системи страхування ризиків та створенні умов для залучення інвестицій у період післявоєнного відновлення економіки.
Урок для регулятора: модель державно-приватного партнерства
Досвід IFC демонструє не лише фінансовий механізм, а й інституційну модель співпраці між державними структурами, міжнародними фінансовими інституціями та приватним страховим сектором.
Фактично йдеться про форму державно-приватного партнерства у сфері управління ризиками. Страхові та перестрахові компанії беруть участь у розподілі ризиків, міжнародна фінансова інституція забезпечує інституційну рамку та стандарти управління, а фінансовий сектор отримує можливість розширювати кредитування економіки.
Саме така модель сьогодні дедалі активніше використовується у світі для підтримки інвестицій у країнах із підвищеним рівнем ризику.
Для України цей досвід може бути особливо важливим у контексті створення механізмів страхування воєнних та інвестиційних ризиків. Формування подібної системи потребує не лише законодавчих рішень, а й ефективної інституційної архітектури, у якій держава, регулятор, міжнародні фінансові організації та приватний страховий сектор діють як партнери.
У цьому сенсі модель IFC демонструє практичний приклад того, як можна поєднати державні інституції та приватний страховий капітал для розв’язання стратегічних економічних завдань.
Для регуляторної політики це означає необхідність розглядати страховий сектор не лише як об’єкт нагляду, а як один із інструментів економічного розвитку та залучення інвестицій.
Можлива модель для України: страхування воєнних ризиків
Одним із ключових викликів для української економіки сьогодні є створення ефективної системи страхування воєнних ризиків. Без такого механізму масштабне залучення інвестицій у відбудову країни залишається суттєво обмеженим.
Міжнародний досвід свідчить, що подібні системи можуть будуватися на основі партнерства держави, міжнародних фінансових інституцій та приватного страхового сектору. У такій моделі держава формує інституційну рамку та нормативну базу, міжнародні фінансові організації забезпечують фінансову підтримку та стандарти управління ризиками, а страховики та перестраховики беруть участь у розподілі ризиків.
Саме такий підхід дозволяє створити систему, здатну забезпечити достатню місткість страхового покриття для великих інвестиційних проєктів.
У міжнародній практиці страхування політичних і воєнних ризиків широко застосовується такими інституціями, як Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA), що входить до групи Світового банку [5].
Україна вже має досвід співпраці з міжнародними фінансовими інституціями, а також розвинений страховий ринок, який може стати важливим елементом такої системи. Використання моделей, подібних до тих, що застосовує IFC, могло б стати одним із можливих напрямів формування сучасного механізму страхування воєнних ризиків.
Фактично йдеться про створення інституційної конструкції, де страхування виступає не лише інструментом компенсації втрат, а й одним із механізмів запуску інвестиційного процесу.
У XXI столітті здатність держави ефективно організувати систему страхування ризиків дедалі більше визначає її місце у глобальній економіці.
Висновки
Досвід Міжнародної фінансової корпорації демонструє важливу тенденцію сучасної фінансової системи: страховий сектор дедалі більше інтегрується у механізми економічного розвитку. Страхування перестає бути лише інструментом компенсації збитків і починає виконувати функцію інфраструктури довіри, яка забезпечує рух капіталу в економіці.
Модель партнерства між міжнародними фінансовими інституціями, банківським сектором та глобальними страховиками показує ефективний механізм розподілу ризиків, що дозволяє масштабувати кредитування та інвестиції в країнах із підвищеним рівнем економічної невизначеності.
Для України ця тема має особливе значення. Економіка, що функціонує в умовах воєнних ризиків, потребує сучасних інструментів страхування інвестицій та фінансових операцій. У цьому контексті міжнародний досвід, зокрема модель IFC, може слугувати важливим орієнтиром для формування національної системи страхування воєнних і інвестиційних ризиків.
Використання механізмів державно-приватного партнерства у сфері страхування могло б стати одним із ключових елементів інституційної архітектури відбудови української економіки. Поєднання державної політики, міжнародної фінансової підтримки та потенціалу приватного страхового сектору дозволяє створити систему, здатну ефективно управляти ризиками та сприяти залученню інвестицій.
У ширшому контексті розвиток страхування поступово стає елементом геоекономічної політики держав. Саме через механізми страхових гарантій формуються нові канали руху капіталу, підтримуються інвестиції та створюються умови для довгострокового економічного розвитку.
Ібрагім Габідулін,
військовий експерт,
фахівець з питань застосування Повітряних сил,
полковник у запасі
Джерела:
- “Institutions reduce uncertainty by providing a structure to everyday life.”
— Douglass C. North, Institutions, Institutional Change and Economic Performance, 1990, p. 3. URL: https://epistemh.pbworks.com/f/8.%20Institutions__Institutional_Change_and_Economic_Performance.pdf/ - International Finance Corporation. World Bank Group Partners with Global Insurers to Expand Access to Finance in Emerging Markets. 2026. URL: https://www.ifc.org/en/pressroom/2026/world-bank-group-partners-with-global-insurers-to-expand-access-to-finance-in-emer?cid=IFC_LI_IFC_EN_EXT/
- Lester, Rodney; Ross, Rodney Lester. Insurance and Inclusive Growth. World Bank Policy Research Working Paper No. 6943. Washington, DC: World Bank Group. URL: http://documents.worldbank.org/curated/en/826921468148789534
- OECD. Global Insurance Market Trends 2025. URL: https://www.oecd.org/en/publications/global-insurance-market-trends-2025_0d11ecf4-en.html
- MIGA. World Investment and Political Risk Report. URL: https://openknowledge.worldbank.org/entities/publication/c2ea3851-7823-5dd4-8774-a3bbc5ed077d